2017年6月3日星期六

中小资本股研究计划 MIDS

马股交易所日前推出了中小资本股研究计划 (MIDS),目的是要提高中小资本公司的形象和激励这个潜在高增长的市场。

以下是 MIDS 的链接 
http://www.bursamarketplace.com/mkt/tools/screener

100 支中小资本股:

A&M
AJI
AMCORP
AHEALTH
APOLLO
ASIAFLE
ATLAN
BOILERM
BPPLAS
CIHLDG
CANONE
CCMDBIO
CENTURY
CHINTEK
CHINWEL
COCOLND
COMFORT
CSCSTEL
CCB
D&O
DNEX
DESTINI
DKSH
ELKDESA
ELSOFT
ENGTEX
ENRA
FAVCO
FIAMMA
FIMACOR
GKENT
HCK
HEVEA
HIL
HUPSENG
IBHD
IBRACO
JOHOTIN
KSENG
KESM
KIANJOO
KIMHIN
KMLOONG
KKB
KSL
KPS
KFIMA
L&G
LATITUD
LIIHIEN
LUXCHEM
MAGNA
MAGNI
MFLOUR
MCT
MFCB
NSOP
N2N
OWG
OFI
OIB
OPIE
PANAMY
PECCA
PERSTIM
PESONA
PETRON
PTARAS
PLENITU
POHUAT
PWROOT
PRTASCO
SALUTE
SAM
SWKPLNT
SCICOM
SDB
SHL
SLP
SAB
SPRITZER
SURIA
SYF
TAHPS
TASCO
TASEK
TEOSENG
3A
TIENWAH
TITIJYA
TMCLIFE
TOMYPAK
UMCCA
ULICORP
WELLCAL
WTHORSE
WZSATU
YSPSAH
YEELEE
YONGTAI





2017年5月28日星期日

AirAsia: This is only the beginning, we have always promised growth !

之前没有持有亚航的股票,所以不能出席亚航的股东大会,只能看 Youtube 止渴,我发誓我明年一定要出席亚航的股东大会!

GCEO and CEO message for Airasia Berhad 24th AGM


2017年5月26日星期五

亚航展翅高飞 ?

昨天市场最瞩目的股票非亚航莫属,原因无它,因为亚航前天受到亚航长程 (AAX) 的业绩影响股价而大跌 RM0.31,再加上昨天是亚航的股东大会和公布 2017 第一季的业绩,所以特别受到瞩目。

亚航的股价昨天强势反弹,上涨了 RM 0.19, 收在 RM 3.13。我也小赚了一笔,事关昨天以 RM 0.2125 的价格买入 20,000# AIRASIA-C47 的凭单。昨天乘亚航股价高收的时候以 RM 0.23 的价格套利了,小赚 RM 340。过后再以 RM 3.10 的价格买入 100# 亚航的股票,变相免费持有亚航的 100# 股。我打算在未来的十二个月里以相同的手法累积至少 1,000# 亚航的股票,以期待出席明年亚航的股东大会听朋友说,持有最少 1,000# 亚航的股票并出席股东大会的股东,可以得到 RM 500 亚航的 e-voucher。

我只持有亚航长程 (AAX) 的股票,没有亚航的股票所以不能出席昨天的股东大会,只能通过 Forum 了解亚航股东大会的点滴。我发誓明年我一定要出席亚航的股东大会,不让自己有遗憾。

傍晚时分,亚航公布了 2017 第一季的业绩,社交媒体和财经报纸都以“亚航净利大跌 30%” 为标题,今天亚航股价“插水”了,小跌 RM 0.08,收在 RM 3.05。

细读了亚航的财务报告后,我反而对亚航更有期待。以下是我的一些的愚见,期望与大家分享:

亚航净利大跌的原因和亚航长程 (AAX) 大致一样:

  • 马币走软是亚航的致命伤
  • 燃油的开销增加了 RM 303,888,000
  • 员工的开销增加了 RM 153,325,000
  • User Charges 和 Other Related Expenses 增加了 RM 140,338,000
  • 飞机维修的开销增加了 RM 49,023,000
  • 飞机租贡的开销增加了 RM 36,942,000

我个人的间接观点和愚见 Indirect Insight:
  • 亚航最新的本益比 P/E 4.14 = RM 3.05/(RM 0.184 x 4) 
  • 亚航的区域对手越捷航空 (VietJet) 的股价为 VND 126,800 (马币大约 RM 23.80 Forward P/E = 8.26)
  • 如果以相同的方法去衡量,亚航最少值 RM 6.08?
  • 2017 年第一季的营业额和净利比 2016 年第四季高,要知道第四季是旅游的高峰期
  • 2017年第一季的营业额为 RM 2,226,554,000,当中有 70% 来自机位销售,其余 30% 是 Baggage Fees, Aircraft Operating Lease Income 和 Others。Others 包括预定座位,取消机票,文件,附加费,饮食和纪念品销售
  • 机位销售比去年同期间增加了 46%
  • Baggage Fees 和 Others 的贡献比去年增加了 46% 和 36%
  • 还有一项值得留意的项目是 Other Income,Other Income 并没有纳入营业额里, 它的贡献是 RM 111,892,000。大约有55% 来自旅游保险的佣金,其它 45% 是飞机租贡 (应该是把飞机租借给姐妹公司) 的相关的业务
  • Other income 几乎可以弥补 80% 的融资成本, RM 111,892,000 vs. RM 142,909,000
  • 最近马币走强,RM 4.26
  • 2017Q1 Passenger Carried 增加了 +6%
  • 2017Q1 Seat Load Factor 增加了 +4%
  • 2017年以 USD 59 为 75% 的燃油进行对冲

隐忧: 
  • 泰国亚航的净利比去年同期间下跌了 44%
  • 泰国亚航的赚幅度减少了 10%
  • 印度亚航还在亏损当中
  • 日本亚航还在亏损当中
  • 马航皇者归来,马航首季乘客成长 13%
  • 马航和马印航空削价战

成长的空间:
  • 脱售租贡公司将在今年年尾完成
  • 越南亚航的启航
  • 与中国光大集团和河南省政府合资建立中国亚航
  • 郑州组建和营运廉航终站,成立飞行学院,设备维护,维修和检修 (MRO) 服务设施

也许近期亚航的股价调整就是“扫货”的良机,我本身对亚航是蛮有信心的,时间+坚持也许会为我的付出带来巨大的回酬。

AIRASIA-C47 











2017年5月24日星期三

AAX 股东大会点滴 + 业绩出炉 = Short Term Pain Long Term Gain

今天抽空出席了亚航长程的股东大会,以下是今天的所闻和所见,希望和大家分享:

重点:
  • 亚航长程 AAX 还是一间成长公司 Growing Company 所以股东还要给一点耐心。 
  • 2017 年三箭齐发,马来西亚,泰国和印尼的业务是亚航长程成长的引擎。
  • 飞机飞行时间将会提高到 16.5 小时。
  • 马来西亚的业务 - 6月开通吉隆坡-大阪-火奴鲁鲁(夏威夷)的航线,目前6月到9月的订座已经爆满,许多日本游客通过亚航长程飞往夏威夷。
  • 欧洲的航线还在观察和研究当中,目前缺乏合适的机型。
  • 印尼的业务 - 开通了孟买前往巴厘的航线,陆续有来。
  • 泰国的业务 - 泰国的业务比较棘手,国际民航组织对泰国航空业发出红旗,高度质疑其飞行安全后,美国联邦航空管理局把泰国航空工业的安全品级下调至第二级,泰国的航空公司不得开阔任何到美国的新航线。自国际民航组织发警告后,中国,日本,韩国都已限制泰国航空公司新增航线所以泰国亚航长程受到影响。
  • 亚航长程和亚航的合并,目前还未有任何定案,董事部需要更多的时间去思考,而且还要看合并的效益。
  • 拿督卡玛鲁丁之前在 Focus Malaysia 提出的价钱, RM 0.67 只是一个参考价。
  • 新航和国泰目前都陷入亏损状态并裁员,亚航长航还在扩展当中,不会裁员。
  • 亚航长程大约70%的燃油已在 USD 60 的价位进行对冲。
  • 马币贬值对亚航长程是一个头痛的问题,燃油飞机和债务都是用美元交易。
  • 亚航长程目前不会进军中国内地市场,中国内地市场和廉价航空机场建造计划将由姐妹公司亚航扩展并做“开荒牛”。扩展后亚洲长程才会进军中国,不排除由郑州飞往欧洲各地。
  • 暂时不会派发股息,姐妹公司亚航也经过十年才开始派发股息。

花絮:
  • 亚航长程印刷版的年度报告 Annual Report 很精美可惜名额有限。如果需要的话,可以电邮 Symphony 索取。
  • 早餐蛮不错,Nasi Lemak + 矿泉水,有股东投诉没有咖啡。
  • 股东提问和发表没有什么素质,有几位都是在谈论一些无关痛痒的小事 (Operational Issue) 多过对于公司的业务扩展和前景进行提问。
  • 亚航长程的主席丹斯里拉菲达铁娘子的外号不是浪得虚名,大多数时间都是她回答股东的提问。对于一些无关痛痒的小事,她的回答可是“拳拳到肉”。
  • 如果没有搞错的话,持股 10,000# 亚航长程并出席股东大会的股东们可以得到机票一张,Symphony 会在一两个月后寄出。最好 10,000 都在一个户口里。

毫无意外亚航长程也在今天傍晚公布了 Q1-2017 的业绩,相信各大财经报纸明天都会以 “亚航长程净利大跌 94%” 作为标题。有了震撼性的报道,明天亚航长程的股价插水是肯定少不了的。

刚才翻开了亚航长程 Q1-2017 的财报,简约看过并了解。

以下是净利大跌的原因:
  • 燃油的开销增加了     RM 134,636,000
  • 员工的开销增加了     RM   30,171,000
  • 飞机租贡开销增加了 RM   36,473,000 
  • 飞机维修开销增加了 RM   12,094,000
  • 马币贬值 Q1-2016 vs. Q1-2017, RM 3.87 vs. RM 4.42

间接观点 Indirect Insights:
  • 亚航长程在严峻的环境都可获利,反观新航和国泰航空都陷入亏损,证明亚航长程的 Business Model 是可行的。
  • Q1-2017 增加一架飞机,目前亚航长程共有30架飞机。
  • Seat Capacity, passenger carried 和 load factor 都增加了。
  • ASK (Available Seat Kilometers) 增加了。
  • Q1-2017 接受新飞机所以需要付钱。
  • 新飞机新航班和新航线需要扩展,需要聘请员工所以员工的开销增加了。
  • Q1-2017 也是员工 Bonus Paid Out 的高峰期,要激励员工更加努力所以员工的开销增加了。
  • 更多航班和航线,所以飞机维修费增加了。
  • 马币在复苏当中

综合了所有的因素,我还是对亚航长程还是有信心的,但需要调整自己投资的心态面对 Short Term Pain, Long Term Gain 的困境。

有危机才有转机,明天亚航长程的下跌是一个买入的良机吗?


AAX 



2017年5月21日星期日

AAX 和 AirAsia 合并?

上个星期五,Focus Malaysia 财经杂志有一遍震撼的报道,内容是一遍关于亚航主席拿督卡玛鲁丁的专访。

在专访的当中,亚航主席拿督卡玛鲁丁提到了亚航长程 (AAX)和亚洲航空 (AirAsia) 可能进行合并。有兴趣了解内容专访,可以到 MyNews 便利店购买 Focus Malaysia 财经杂志。

以下是专访内容的重点:

  • 亚航长程 (AAX) 和亚洲航空 (AirAsia) 进行合并后,它会变成更强大的巨兽。
  • 亚航长程 (AAX) 是否能长期获利?
  • 亚航长程 (AAX) 和亚洲航空 (AirAsia) 合并,最主要的是让 AAX 股东们不会亏钱。
  • 在 AAX 最艰辛的时候,小股东继续支持我们,我要确保合并后不会让小股东苦钱。我本身的计算,若 AAX 股价回到 RM 0.67,大多数小股东可以回本了。

最后一项重点最有意思,因为它充满无暇的想象空间......

  • 这意味着亚洲航空会出价 RM 0.67 吗?
  • 亚航长程的合理价为 RM 0.67?
  • 亚航长程的凭单可以发挥小刀据大树的功能吗?

下个星期二我将会出席亚航长程一年一度的股东大会,希望到时可以亲自得到亚航主席拿督卡玛鲁丁的解说和对于合并的一些远见。

纯粹分享,没有推高股价的意图。在分享之前,我已经拥有 10,000# 亚航长程和 50,000# 亚航长程的凭单。

合并的消息传开后,AAX 上升 RM 0.025

AAX 展翅高飞









2017年5月17日星期三

Wanna Cry空袭全球,世佳得鱼人得益?

电脑网络病毒 Wanna Cry 来袭造成全球多国网路灾情,政府机构和本地企业如临大敌。我所工作的银行已经下令,公司内部电脑只能链接特定的网站,其它的网站一律招到封杀。

可见 Wanna Cry 病毒真的是不简单哦!病毒来袭,那一家马股上市公司可得鱼人之利呢?他就是 Systech,星洲日报投资致富曾经在五月头报道过这一间公司。

以下是星洲日报投资致富的报道:

Systech 在两年前进军网络保安市场,透过旗下 SysArmy 公司在吉隆坡和雅加达设立了新一代的网路安全运作中心 (NGSOC) ,替顾客分析大数据和监督网络攻击。

SysArmy的經營模式,是為客戶找出網絡漏洞,建議合適方案,再協助監督網絡流量和伺服器,確保客戶網絡安全無憂,旗下負責支援此服務功能的NGSOC,更在去年榮獲大馬科學、工藝及革新部(MOSTI)屬下大馬網絡安全機構頒發的“年度網絡安全創新獎”,知名度一夜躥升。

為開拓網絡保安市場,世佳得過去兩年投入了不少資金,加上醞釀期虧損,集團業績一直沒太大突破,惟以最新資料判斷,相關投資的收成期料已近在咫尺了。

資料顯示,SysArmy 在 2017 財政年第一、第二和第三季的營 業額分別是44萬令吉,52萬令吉和113萬令吉;其中,第一和第二季處虧損狀態,但來到第三季終於首次轉盈,錄取31萬令吉盈利,這顯示SysArmy在固定成本方面控制得宜,單季113萬令吉營業額足以書寫盈餘證明這點,何況營業額步步高升中,在在暗示了新業務即將開花結果。

實際上,世佳得董事部去年10月受媒體訪問時就曾估計,網絡保安業務營業額貢獻比重料會大幅增加至50%左右 (目前約19%),這還會是在電子商務業務持續成長10至20%的前提下達成,顯然對網絡保安生意抱有很大期待。

另外,SysArmy也在去年11月獲政府頒發多媒體超級走廊地位(MSC Status) 和先驅地位 (Pioneer Status),而享有為期10年的100%免稅優惠。

在網絡保安業務破蛹之際,世佳得賴以起家的電子商務方案生意也持續頑強增長,單是首9個月的908萬令吉營業額,就已逼近去年全年書寫的930萬令吉,顯示現有業務命脈依然強大,不會過度依賴新業務,業績有一定的保障。

星洲日报投资致富 01.05.2017 的报道

SysArmy, Systech 旗下的公司

Systech 可得鱼人之利呢?



2017年5月15日星期一

三人行必有我师焉 !

纯粹碰碰运气,不是鼓吹赌博
我近期的主力 0151 + 5271 + 0176, 奋身一战!

一张照片 无暇的想象空间......

一张照片 无暇的想象空间......
首相拿督斯里纳吉访华参与“一带一路国际合作高峰论坛”的前夕,与中国首富王健林会面并商谈“大马城”的相关话题。虽然未有签署任何的合作备忘录,但中国首富王健林已经表示有兴趣投资100亿美元(大约RM433亿)在大马城。

根据传媒的报道,王健林披露该集团已就这次的投资与大马相关部门进行深入的讨论,整个投资总额将会超过100亿美元首相也表示会在短期内公布结果。

100亿美元的投资金额相比依海控股(IWH)和中铁股份有限公司(CREC)组成的财团IWH-CREC的出价74亿零吉多了5.85倍或整个大马城计划的3.5倍(74亿零吉/0.60 = 123亿零吉),这也间接解释了丹斯里林刚河是极有可能是在政治因素下而被牺牲的

100亿美元的投资额对我来说可是一个天文数字,但对富豪哥儿们肯能是风毛麟角的一件事。

且看中国首富王健林的身家,截至2017年2月首富王健林的身家为242亿美元。如果以上资料属实,中国首富如果选择单独投资在大马城的话,就会东用了他41%的身家。难道大马城机会难逢,机不可失?Ini Kali Lah,中国首富选择 All In Bandar Malaysia?

身为一位生意人,大马城的“肥猪肉”也未免太油腻了,难免会想找几位“地头蛇”来转移并分担风险。空穴来风,未必无因,狼来了的故事这次有可能来真的咯!之前盛传大连万达集团 (金主),马顿集团 (地头蛇) 和公积金局 (让所有大马人都受惠) 联手投标大马城计划的传言可能借此机会死而复生。

此刻,林刚河独人憔悴,春爷做梦也会笑!

一张照片创造了无暇的想象空间......传言属实或谎,等下九点开市后就有分晓!切看市场如何评价这则新闻。

我会密切关注“地头蛇”和“让所有大马人都受惠”的关联公司, Malton, WCT 和 MRCB。事先声明,写此分享前我已经拥有Malton-WB & WCT-WD 的股票。

纯粹分享不是鼓励你跟风买进,投资需要独立思考。















2017年5月10日星期三

AAX 股东大会的通知书

昨天晚上回到家收到了AAX股东大会的通知书,股东大会将会在23.05.2017, 10.00am在亚航的总部Asian Aviation Centre of Excellence召开。

对于这次的股东大会是期待的,所以特地预早向公司请假了
手头上目前持有5000亚航长程的股票,都是今年趁亚航长程股价横摆时买入的,目前的价位可说是小赚一笔,希望能长期持有。本身期望通过这次的股东大会里可以和亚航长程的管理层做短距离的交流,通过交流以更加了解公司的前景和潜能。

除此之外,我也希望趁机参观亚航的总部,说不定有一天我会在亚航集团或亚航长程里工作?世事难料,哈哈!

这次的会议共有十项议程,主要是接纳2016已审计的财政报告,批准总额RM 301,885的董事费用,批准非执行董事的津贴,重新遴选董事,批准外部核数师的审核的服务费用,批准公司在未来的一年发行新的股票及和相关人士交易。

如无意外,亚航长程也会在同一天的傍晚发布Q12017的业绩。对于亚航长程的业绩我是更加期待的,因为较早前亚航长程所发布的一些营运数据都是正面的。但要留意的是,这些数据只是营运数据而已,还没包括其它的开销。

数据和股价会说话?

自从亚航长程发布了Q12017的营运数据后,亚航长程的股价也从RM0.40攀爬到RM0.50了。难道大家都看好亚航长程Q12017的业绩?

以下是Q12017的营运数据:

Overall
Number of passengers carried in Q12017, +33%
Passenger load factor in Q12017, +2%, 84%

Malaysia AAX
Added frequency on one route, KL - Tehran
Added new route, KL - Wuhan
No new aircraft was added, fleet size stood at 22 A330s

Thai AAX
Passenger load factor in Q12017,  94%
Terminated Bangkok - Muscat in Q1 2017
No new aircraft was added, fleet size stood at 6 A330s

Indonesia AAX
Service is still temporary suspended as part of a network restructuring
No new aircraft was added, fleet size stood at 2 A330s



此外,通知书也有提到股东大会的一些流程及细节。最吸引我的莫过于这项:

Complimentary/Door Gift:
-Door gift or complimentary gift may be given out during the AGM at the sole discretion of the Board of Directors and only to shareholders who hold at least 10,000 shares.

虽然说出席股东大会不应冲着伴手礼而去,但亚航长程所给的伴手礼是蛮吸引的。听说我朋友说,去年的伴手礼是来回机票一张哦。如果要得到伴手礼,就要在16.05.2017前多买5000亚航长程的股票,因为 Date of General Meeting Record of Depositors 的截至日期是16.05.2017。

买或不买?头可痛了......



AAX 股东大会的通知书

AAX 展翅高飞

AAX的空服员





中小资本股研究计划 MIDS

马股交易所日前推出了中小资本股研究计划 (MIDS),目的是要提高中小资本公司的形象和激励这个潜在高增长的市场。 以下是  MIDS 的链接  http://www.bursamarketplace.com/mkt/tools/screener 100 支 中小资本股:...